New York Times.

New York Times.

Den hoye prisen pa gambling pa olje.

Ban ‘Pure’ Spekulanter av Olje Futures.

10. april 2012.

Den drastiske prisveksten pa olje og bensin er delvis et resultat av styrker utenfor var kontroll: Som hoyvoksende land som Kina og India oker ettersporselen etter petroleum, vil prisen ga opp.

Men det er faktorer som bidrar til den hoye prisen pa olje som vi kan gjore noe med. Chief blant dem er effekten av «rene» spekulanter – investorer som kjoper og selger olje futures, men aldri tar fysisk besittelse av faktiske fat olje. Disse mellommennene legger til liten verdi og mye kostnad som de bidrar til prisen pa olje i jakten pa okonomisk gevinst. De bor bli utestengt fra verdens ravarebytter, noe som kan fore ned oljeprisen med sa mye som 40 prosent og prisen pa bensin med sa mye som $ 1 per gallon.

I dag dominerer spekulanter handel med olje futures. Ifolge kongressens vitnesbyrd av handelsspesialisten Michael W. Masters i 2009 handler olje futures-markeder rutinemessig mer enn en milliard fat olje per dag. Gitt at hele verden produserer kun rundt 85 millioner faktiske «vate» fat per dag, betyr dette at mer enn 90 prosent av handelen inneb rer at spekulanter bytter ut «papir» fat med hverandre.

Pa grunn av spekulasjoner har dagens oljepriser pa rundt $ 100 per fat blitt koblet fra kostnadene ved utvinning, som gjennomsnittlig $ 11 per fat verden over. Rene spekulanter utgjor sa mye som 40 prosent av den hoye prisen, ifolge vitnesbyrd om at Rex Tillerson, konsernsjef i ExxonMobil, ga kongressen i fjor. Det estimatet er styrket av en nylig rapport fra Federal Reserve Bank of St. Louis.

Mange okonomer hevder at spekulasjoner pa olje futures er en god ting, fordi det oker likviditeten og bedre distribuerer risikoen, slik at raffinaderier, produsenter, grossister og forbrukere (som flyselskaper) «sikrer» sine posisjoner mer effektivt og beskytter seg mot usynlige fremtidige skift i prisen pa olje.

Men det er en ting a ha et handelssystem der oljeselskapspartnere legger strategiske satsinger pa hvor prisene vil v re maneder inn i fremtiden; det er en annen ting a ha et system der hedgefond og bankfolk pumpe milliarder av rent spekulative dollar til handelsbytter, jage et begrenset antall fat og drive opp prisen. Samme bekymring forklarer hvorfor USAs regjering plasserte grenser pa rene spekulanter i kornbytter etter gjentatte manipulasjoner av avlingpriser under den store depresjonen.

Markedet for olje futures skiller seg fra markedene for andre varer i den store storrelsen og omfanget av handel og i virkningen den har pa en strategisk viktig ressurs. Det er en grunnleggende forskjell mellom olje futures og si, appelsinjuice futures. Hvis appelsinjuice blir for kostbar (kanskje pa grunn av en spekulativ boble), kan vi enkelt bytte til eplejuice. Det samme holder ikke med olje. Hoyere oljepriser fungerer som en choke-kjede pa okonomien, drar ned fortjenesten for vanlige bedrifter og deprimerende investeringer.

Da jeg begynte a kjope og selge olje for mer enn 30 ar siden for min ideelle organisasjon, var spekulasjon ikke et viktig aspekt av n ringen. Men i 1991, bare noen fa ar etter at oljepremier begynte a handle pa New Yorks Mercantile Exchange, gjorde Goldman Sachs et argument til Commodity Futures Trading Commission at Wall Street-forhandlere som satte store satsninger pa olje, skulle betraktes som legitime hekkere og ga en unntak fra forskriftsmessige grenser for sin virksomhet.

Kommisjonen ga et unntak som til slutt tillot Goldman Sachs a behandle milliarder dollar i spekulative oljetransfer. Andre unntak fulgte. I 2008 utgjorde atte investeringsbanker 32 prosent av det totale olje futures markedet. Ifolge en nylig analyse av McClatchy er bare omtrent 30 prosent av olje futures handelsmenn faktiske oljeindustrien deltakere.

Kongressen ble skremt til handling da den l rte om den fulde omfanget av Commodity Futures Trading Commission saksovervaking. I kolvandet pa den okonomiske krisen krevde Dodd-Frank Wall Street-reformloven okt handelstransparens og begrensede spekulanter som manglet et legitimt forretningssikret formal til posisjoner pa ikke over 25 prosent av futuresmarkedet.

Dette er et viktig skritt, men begrensende spekulanter i oljemarkedene gar ikke langt nok. Selv med de begrensningene som er pa plass, kan de atte investeringsbankene alene kraftig oppblase prisen pa olje. Foderal lovgivning bor b re rene oljespekulanter helt fra ravareutveksling i USA. Og USA bor bruke sin klage for a fa europeiske og asiatiske markeder til a folge sin ledelse, jage oljespekulanter fra verdens ravaremarkeder.

A eliminere ren spekulasjon pa olje futures er et sporsmal om rettferdighet. Valget er mellom en verden av hedgefondshandlere som gir enorme mengder penger pa bekostning av folk som trenger a kjore bilene sine og varme sine hjem, og en verden hvor livets grunnleggende – mat, boliger, helsevesen, utdanning og energi – forbli rimelig for alle.

Joseph P. Kennedy II, en tidligere USA-representant fra Massachusetts, er grunnlegger, leder og president for Citizens Energy Corporation.

Relatert dekning.

Mer i mening.

Bonuser er fine, men den beste investeringen er a trene dine ansatte.

Nordens olympiske cheerleaders fortsetter en praksis med a bruke vakre unge kvinner til a representere Pyongyang. Hvorfor omfavner Sor-Korea dem?

Oppfinner av begrepet «sosial entreprenor», Bill Drayton, har en utfordring for verden.


Comments are closed.

Hallo! Vil du spille i det mest populære kasinoet? Vi samlet det for deg. Gå her nå!